部分头部券商2022年业绩下滑

同花顺iFinD数据显示，截至4月4日，共有25家券商披露2022年年报，实现营收总额为4012.80亿元、归属于母公司股东的净利润合计为1099.99亿元。营收前五位的券商依次为中信证券、国泰君安、中国银河、华泰证券、中信建投，归母净利润前五位的券商依次为中信证券、国泰君安、华泰证券、招商证券和广发证券。值得注意的是，2022年，多家券商业绩出现下滑，证券投资业务是拖累业绩的主要因素。全面注册制为券商投行业务带来新的机遇和挑战，财富管理成为券商转型的重要抓手。

证券投资业务拖累业绩

以中信证券为例，公司2022年实现营业收入651.09亿元，同比下滑14.92%，实现归母净利润213.17亿元，同比下滑7.72%，加权平均净资产收益率8.88%，同比减少5.77个百分点。

具体来看，2022年，中信证券经纪业务实现营业收入164.88亿元，同比下降9.85%；资产管理业务实现营业收入121.85亿元，同比下降9.84%；证券投资业务实现营业收入157.72亿元，同比下降14.22%；证券承销业务实现营业收入85.11亿元，同比增长9.78%；其他业务实现营业收入121.53亿元，同比下降34.60%。资产管理业务和证券投资业务是中信证券的高毛利业务，特别是证券投资业务期内下降幅度较大，拖累了公司整体业绩。

另一头部券商中金公司业绩亦下滑。年报显示，2022年，中金公司实现营业收入260.87亿元，同比下降13.42%，归属母公司股东净利润75.98亿元，同比下降29.51%。从营收结构来看，中金公司投资银行、股票业务、固定收益、资产管理、私募股权、财富管理等主要业务期内营收均出现下滑，特别是股票业务、固定收益、私募股权等高毛利业务，期内营收同比分别下滑29.68%、3.21%、13.62%。

中国银河2022年实现营业收入336.4亿元，同比降6.5%；归母净利润77.6亿元，同比下降25.6%。从营收结构看，2022年，公司“自营及其他证券交易业务”期内实现营业收入23.37亿元，同比下滑49.65%，是该公司营收降幅最大的业务，该业务毛利率为85.36%。

中证协近期向券商下发的《证券公司2022年度经营情况分析》显示，我国证券行业2022年度经营业绩短期承压，证券投资业务是主要拖累因素。行业格局上，呈现头部证券公司领先发展、中小证券公司差异化特色化发展的格局，2022年前十名券商的收入及净利总和分别占比46%、60%。中证协还指出，头部券商的资产规模及经营业绩稳居行业前列，在证券投资业务、投行业务、资管业务等方面贡献行业一半以上收入。

深化财富管理转型

国泰君安、中国银河、国联证券等多家上市券商近日相继举行2022年度业绩说明会。其中，财富管理转型、抢抓全面注册制改革机遇、区域布局等话题成为投资者关注的重点。

国泰君安副董事长、总裁王松表示，全面注册制的落地将显著提升直接融资效率和规模，并将推动券商升级，锻造领先的产业化、专业化、综合化服务能力。2023年，公司将积极把握全面注册制改革等基础性制度变革带来的市场机遇，坚定投行事业部制改革方向，加强产业深耕，全面提升产业服务能力，继续加大IPO业务发展，拓宽企业服务链条，着力打造产业投行、综合投行和数字投行。

东方证券在年报中表示，未来，公司将坚持增量思维，继续深化财富管理转型发展；线上线下持续发力，巩固基金投顾的市场领先竞争优势；坚持买方思维，继续聚焦发力机构理财业务，实现对机构投资者服务的集团协同和外溢；抓住市场机遇，抢占个人养老金业务先机，打造财富管理第二赛道；通过机构合作、线上平台、创新业务等方式不断扩大客群基础，加大获客力度；加强专业化队伍建设，建立市场人才任用机制，释放业务活力和潜力。

国联证券董事会秘书王捷表示，公司不断深化财富管理转型，持续改善业务模式和管理模式。通过优化资产配置体系和产品体系，基金投顾策略更加丰富，业务保有规模保持行业前列。