收购海外铜钴矿渣又欲投锂电项目 合纵科技再“画饼”？

　　近日，跨界发展的合纵科技又有新动作。

　　合纵科技发布对外投资签署项目投资协议公告，8月20日，公司与宜宾市叙州区政府签署了《北京合纵科技股份有限公司西南总部基地及新能源电池正极材料前驱体项目投资协议书》，在宜宾叙州区投资建设合纵科技西南总部基地及新能源电池正极材料前驱体项目。

　　今年5月，公司拟以5000万美元现金，收购关联公司——天津茂联位于赞比亚的铜钴矿渣资产后，新浪财经曾撰文(见《合纵科技巨额收购背后：诱人的铜钴矿是馅饼还是陷阱？》)质疑该交易中标的资产质量、盈利前景，以及公司与天津茂联之间复杂又不明朗的关联关系。

　　收购关联资产事项还未落定，定增融资、重大投资等一个个花钱的项目接踵而至。合纵科技是否有足够的财力支撑，公司到底意欲何为？

　　2亿现金11亿有息负债 9亿多的开支从何而来？

　　根据此次披露的信息，合纵科技拟在宜宾投资建设西南总部基地及新能源电池正极材料前驱体项目。

　　公告显示，上述项目投资总额约7亿元，其中包括场地、设备等在内的固定资产投资不低于6亿元，投产时间为实际进场后18个月内。根据协议约定，合纵科技实际出资不低于项目总投资的80%，即5.6亿元。

　　就在三个月前，合纵科技发布涉及矿业权信息的股权收购公告，拟以现金5000万美金(约合3.5亿元人民币)收购公司参股公司天津市茂联科技有限公司(天津茂联)持有的 ENRC(BVI) Limited100%的股权。ENRC下属子公司恩卡纳合金冶炼有限公司拥有位于赞比亚的谦比希铜钴矿的矿业权。

　　标的资产谦比希铜钴矿渣工艺可行性疑问和开采建设项目一再拖延等问题暂且不论，仅上述两项对外收购和投资就需耗资超过9亿元，考虑到合纵科技眼下的资金状况，似乎是“不可能完成的任务”。

　　一季报显示，合纵科技现有货币资金2.79亿元，同时短期借款等有息负债超过11亿元，账面现金尚远远不及有息负债，再另行支出9亿元用于收购和对外投资，资金从何而来？

　　值得一提的是，今年以来，受新冠疫情和主业疲弱等因素影响，公司一季度营业收入同比下滑66%，净利则直接由盈转亏，单季亏损达0.66亿元，同时经营现金流净流出1.08亿。

　　这种情况之下，公司欲再筹集近10亿元现金用于收购和投资事项，不知合纵科技将如何做到。

　　抛出10亿融资计划后 一致行动人关系诡异解除

　　实际上，公告拟以5000万美元收购赞比亚铜钴矿渣资产后不久，合纵科技紧接着披露了定增融资计划。

　　6月5日，合纵科技宣布拟向特定对象发行股票募集资金不超过10.06亿元，用于配用电自动化终端产业化和配电物联网研发中心建设、新能源汽车充电桩设备制造，并补充流动资金。其中，配电自动化终端项目建设所需用地至今尚未购置。

　　值得注意的是，就在公司刚刚发布上述定增计划后仅20天，公司实际控制人便发生了变化。

　　6月24日，刘泽刚、韦强、张仁增、何昀、高星签署《<共同控制及一致行动协议>之解除协议》，解除一致行动关系，公司实际控制人变更为刘泽刚一人，其持有公司19.52%股份。而此前，几个一致行动人合计持股比例为39.35%。

　　对于突如其来的实控人变更，投资者颇感意外。几位一致行动人是否对公司未来的经营决策有重大分歧，或是其他什么原因导致一致行动协议的解除，市场也不得而知。

　　值得一提的是，公司此前跨界收购后，标的公司的发展可谓坎坷。

　　2017年，合纵科技定增融资4.68亿，其中2.33亿元用于湖南雅城年产20000吨电池用磷酸铁项目。2019年公司变更了该项目的实施地点，可使用状态也由2018年12月31日延后至2019年12月31日。2020年，因受疫情影响再次将生产调试延后至2020年4月。

　　合纵科技收购湖南雅城后，形成商誉约2.8亿元，而湖南雅城2017年至2019年净利润分别为9100万元、3935万元和2034万元，呈现显著下滑态势。

　　2018年，合纵科技计提了商誉减值准备1734万元，然而，2019年湖南雅城业绩再次下滑后，合纵科技并未再计提商誉减值。