兆易创新半年利润接近翻倍 旗下思立微业绩对赌中突陷亏损

　　8月25日傍晚，知名芯片设计公司兆易创新(603986，SH；昨日收盘价191.27元)披露2020年半年度报告：期内营收为16.58亿元，同比上涨37.91%；归属于上市公司股东的净利润为3.63亿元，同比上涨93.73%，业绩飘红。

　　值得注意的是，兆易创新传感器业务部分的主体公司上海思立微电子科技有限公司(以下简称思立微)显露出业绩危机，同时仍陷专利诉讼。今年上半年，思立微亏损3560.08万元。而按照业绩承诺，思立微需要在2020年实现经审计的扣非后归母净利润不少于1.35亿元。根据兆易创新2019年年度报告，并购思立微带来约13.09亿元商誉。

　　第一手机研究院院长孙燕飚向《每日经济新闻》记者介绍，疫情使得手机市场上半年销量同比下滑，较多使用到屏下指纹芯片的华为、小米等旗舰机销量不及预期，因而影响了屏下指纹芯片供应商的业绩，预计下半年手机市场仍将延续当前状态。

　　思立微完成业绩压力大

　　兆易创新是芯片板块的一面旗帜，在部分领域享有国际话语权。在2020年半年报中，兆易创新介绍其业绩飘红的主要原因在于收入增加，毛利同比增加超过2亿元。与业绩同步上涨的是研发投入，兆易创新披露，今年上半年研发投入同比增长57.59%，研发费用达到2.21亿元。

　　兆易创新目前的产品主要分为闪存芯片、微控制器(MCU)以及传感器。其中，在代码型闪存芯片(Nor Flash)领域，兆易创新在去年第二季度超过了美光科技，以13.9%的市场份额首度站上全球第四的位置。MCU领域，兆易创新援引市场研究机构报告称，在中国Arm Cortex-M MCU市场，2018年公司销售额排名为第三位，在意法半导体和恩智浦半导体之后。

　　2019年，兆易创新通过收购思立微全部股权，进入到传感器业务领域，主要产品为屏下指纹芯片。在2020年半年报中，兆易创新披露，其指纹芯片全球市场份额在汇顶科技、FPC之后，排名第三位。

　　思立微目前处于业绩承诺期的最后一年。按照业绩承诺，思立微需要在2018年度、2019年度和2020年度经审计的扣非后归母净利润累计不低于3.21亿元。2019年，思立微业绩承诺实现金额为9123.02万元，累计业绩承诺实现金额约1.86亿元。照此计算，思立微需要在2020年实现业绩承诺额约1.35亿元。

　　兆易创新2020年半年度报告显示，思立微上半年收入6780.69万元，净利润为亏损3560.08万元。“本次疫情可能对重组标的思立微2020年的经营业绩和盈利水平造成不利影响，存在思立微业绩承诺无法实现的风险，提请投资者注意相关风险。”兆易创新在半年报中也提示道。

　　孙燕飚认为，屏下指纹芯片的出货量可能受到了手机市场大环境的影响。具体而言，疫情压力下，手机行业今年上半年销量下滑，从今年5月开始，无论是华为、小米还是OPPO、vivo，这些品牌的旗舰机销量承压，而旗舰机一般都会使用屏下指纹技术。

　　“从目前来看，下半年的手机市场可能跟上半年情况差不多。”孙燕飚认为，比较乐观的估计是今年年底疫苗出炉，海外疫情在疫苗的作用下逐渐平息，目前各大品牌手机厂商都押宝中国市场，但疫情笼罩下的经济环境状况不及以往，智能手机此前价格走高，对消费者的吸引力下降。不过，中国市场的好处在于可以预测，因而厂商可以调整市场策略。

　　与对手缠斗专利诉讼

　　思立微目前仍需应对与竞争对手汇顶科技的专利诉讼，双方已经从2018年9月缠斗至了2020年，历时近两年。

　　今年3月，兆易创新披露，思立微收到广东省深圳市中级人民法院下达的判决书，一审判决原告汇顶科技胜诉，思立微已提起上诉，一审判决尚未生效，该案件涉案金额7050万元。另外，汇顶科技部分专利被宣告无效，一审法院因此驳回了汇顶科技的部分起诉。

　　兆易创新2019年年度报告显示，前述思立微一审败诉案件仅涉及思立微某老款定制电容产品，2018年10月后已不再生产，对现有业务无影响。不过，为减轻或消除诉讼事项的不利影响，思立微原实际控制人程泰毅2018年10月曾出具《关于本次重组标的涉诉事项的承诺函》，承诺若侵权诉讼经法院终审判决思立微应承担赔偿责任，同意承担赔偿因侵权诉讼而发生的一切经济损失或实际支出。而基于谨慎性原则，兆易创新已在2019年计提预计负债和营业外支出4001.99万元。并相应确认递延所得税资产和所得税费用400.2万元，属于非经常性损益事项。

　　同时，思立微也在进行反诉。2018年12月，思立微就与汇顶科技之间两项发明专利纠纷、一项实用新型专利权纠纷向上海知识产权法院提起诉讼，但2020年3月，上海知识产权法院驳回了思立微的上述起诉。

　　思立微仍在继续反诉。根据2020年半年报披露，以思立微为原告，汇顶科技及北京紫砚阁文化发展有限公司为被告的案件，目前状态为已立案但暂未开庭审理。

　　“在官司没有定夺之前，其实没有什么太多影响，何况思立微也反诉了，并非一味‘挨打’。”孙燕飚认为，官司没尚未结束，目前是“有攻有守”，影响不会太大。其次，孙燕飚认为，思立微和汇顶科技在屏下指纹市场属于两大供应商，手机厂家要的就是更便宜的供应价格，从这个角度来讲，市场格局也不会因目前的官司出现太多变数。