结构性存款规模回落至5.6万亿元

结构性存款发行量再创新低。央行公布的数据显示，截至2021年10月末，中资全国性银行结构性存款余额为5.6万亿元，环比下降4.14%，同比下降29.56%，较去年4月份最高峰下降53.9%，创2017年1月份（近58个月）以来最低水平。

从网点销售情况看，《证券日报》记者近日走访北京地区多家银行发现，今年以来，各家银行的结构性存款普遍量价齐跌，其中国有银行结构性存款规模压缩幅度较大，收益率降幅也较大，部分银行已降至2%以下。

自去年监管部门发文要求各银行严控结构性存款规模后，此类产品的存量呈现不断压缩态势。

具体来看，大型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降18.39%、5.83%；中小型银行个人结构性存款规模环比下降0.72%，单位结构性存款规模环比增长0.09%。

在各类银行中，国有银行个人结构性存款规模压缩幅度最大。例如去年邮储银行结构性存款规模已压降至0，今年10月份起，工行暂停新发个人人民币结构性存款，其他几家国有银行结构性存款发行数量也有所减少。

除了规模压降，结构性存款收益率也明显走低。今年以来尤其是下半年，国有银行结构性存款预期最高收益率持续走低，农行、工行、建行降幅较大，其中农行、工行降幅最大，均已降至2%以下。11月份农行结构性存款平均预期最高收益率为1.94%，较1月份下降了164BP，9月份工行结构性存款平均预期最高收益率为1.8%，较1月份下降了134BP。

股份制银行结构性存款挂钩股指的比例更高，这类结构性存款的预期最高收益率偏高。不过，融360数字科技研究院分析师刘银平对《证券日报》记者表示，实际达到预期最高收益率的概率偏低，到期收益率不确定性较大，下半年以来股份制银行结构性存款预期最高收益率走高，不代表其实际收益率也在上升。

《证券日报》记者近日走访注意到，在各家银行结构性存款普遍量价齐跌的基础上，部分银行甚至已停售结构性存款产品。

某国有大行客户经理对《证券日报》记者表示，资管新规实施以来，保本理财产品都取消了，结构性存款产品也停止销售。

更明显的是，结构性存款已不是各家银行主推的产品。在《证券日报》记者走访过程中，几乎没有客户经理推荐结构性存款产品。“由于利率一直处于下行，保险产品逐渐替代了结构性存款产品，保险产品的利率相对来说要高一些。”不少客户经理回应。

在收益率方面，记者发现，根据挂钩资产标的的不同，结构性存款达到预期最高收益率的概率也差异较大，比如挂钩股指的结构性存款预期最高收益率更高，但到期收益率波动也更大。

一位国有大行客户经理甚至对《证券日报》记者表示，不建议购买结构性存款，投资标的波动较大，不容易实现预期最高收益率，获得最低收益率可能性较大。该客户经理透露，“目前大部分投资者都转而购买收益稳定的保险产品了。”