股票型ETF个人投资持仓占比超过机构

近日A股市场持续震荡，但今年以来部分偏股型基金收益率已实现翻倍，还有不少基金业绩接近100%。其中，有多只股票ETF。

中信证券数据显示，截至2021年6月末，在全市场所有股票型ETF中，个人投资者平均占比51.48%。自2009年末以来，个人投资者持仓占比首次超越机构。个人投资者持仓占比较高的ETF主要集中在券商、军工、半导体、光伏等板块。

行业主题ETF受青睐

今年以来结构化的市场行情，使得不少行业主题ETF表现亮眼。Wind数据显示，截至9月16日，共有13只ETF涨超60%。其中，近期持续上涨的煤炭ETF，今年以来已收获98%的涨幅，接近翻倍；钢铁ETF今年以来上涨83.78%，大宗商品ETF、资源ETF、能源ETF等涨超70%。

在高收益吸引下，许多个人投资者借ETF入市，获取行业上涨的收益，个人投资者成为ETF投资的主力军。中信证券数据显示，截至2021年6月底，股票ETF的规模为8300多亿元，在全市场所有股票型ETF中，个人投资者平均占比51.48%，较去年末增加8.57个百分点，机构投资者平均占比降至48.52%。

中国证券报记者统计发现，行业主题ETF受个人投资者青睐，并主要集中在券商、军工、半导体、光伏等板块。

根据天相数据统计，截至2021年6月30日，受个人投资者喜爱的是华泰柏瑞红利ETF，持有人户数达到77万，平均每户持有该基金7096份。其中，个人投资者持有份额达53.33亿份，占比达97.15%；机构投资者持有份额1.56亿份，占比2.84%。其次是华夏上证科创板50成份ETF，持有人户数为53万，平均每户持有18343份。其中，个人投资者持有份额达80.90亿份，占比达82.25%；机构持有份额17.46亿份，占比17.75%。位列第三的是国泰中证全指证券公司ETF，持有人户数为42万，平均每户持有67460份。其中，个人投资者持有份额达242.46亿份，占比达83.94%；机构持有份额46.37亿份，占比16.06%。

整体来看，截至2021年中，个人投资者持有较多的ETF还包括华泰300ETF、华宝中证全指证券公司ETF、国泰中证军工ETF、华夏50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、易方达上证科创板50成份ETF、华泰中证光伏产业ETF、华夏中证5G通信主题ETF、南方500ETF等，上述多只ETF持有人户数均超20万。

结构性行情将延续

除了散户，不少机构投资者也对ETF青睐有加。一位FOF基金经理直言，打算将产品中40%的仓位配置到ETF上。他表示，近两年越来越偏好ETF产品，因为ETF更加“纯粹”，紧密跟踪指数。

“对于有资产配置需求的投资者，如果看好某个赛道，直接买这一赛道的指数基金就可以，因为ETF和主动基金相比，不会存在基金经理风格漂移的问题，或者出现基金经理调仓而投资者还不知道的情况。”他说，ETF能够很好地解决基金经理风格漂移以及调仓带来的踏错行情问题。

ETF受到普遍关注，离不开今年结构化显著、风格切换快速的市场行情助推。展望后市，英大基金基金经理郑中华认为，结构分化行情会延续，行业之间的分歧仍然较大，但会逐渐趋于收窄。“极端结构性行情是宏观经济周期、行业生命周期、产业政策周期共同影响的结果，总体符合中国经济结构性转型的特征。这样的市场结构不但没有削弱价值投资理念，反而是价值投资理念进一步深化和成熟的表现，但是也需要预防业绩透支过度。”他表示，后市关注点会逐渐由短期企业业绩改善转向中期企业景气度，行业重心逐步从顺周期向高端制造偏移。具体而言，建议中长期布局科技类行业，包含清洁能源、新能源汽车产业链、5G产业链等。

东方基金张玉坤认为，A股市场将维持震荡向上格局，以新能源汽车、半导体、光伏为代表的智能制造板块将有超额收益，前期回落幅度较大的工业金属、基础化工等顺周期板块在持续超预期的业绩支撑下有望反弹。