证监会开展民企债券融资专项支持计划

5月11日，证监会表示，为贯彻党中央、国务院关于支持民营企业发展的决策部署，落实政府工作报告关于完善民营企业债券融资支持机制的工作要求，交易所债券市场推出民营企业债券融资专项支持计划（以下简称“专项支持计划”），以稳定和促进民营企业债券融资。

日前，首单项目已落地。5月10日，晶科科技在上交所成功发行2022年面向专业投资者公开发行乡村振兴碳中和绿色公司债券（第一期）（以下简称“GC晶电01”），募集资金主要用于乡村振兴、绿色碳中和光伏电站项目。专项支持计划与金融机构联合为“GC晶电01”提供1亿元增信支持，助力企业债券融资5亿元。

据记者了解，上交所精选了一批具有典型性、示范性的产业龙头民营企业，组建专门工作小组，构建全链条服务模式，全力支持企业发行债券。“GC晶电01”为这一服务模式下首单成功发行的民企债券，具有较强的示范意义和借鉴意义。

证监会表示，专项支持计划由中国证券金融股份有限公司（以下简称“中证金融”）运用自有资金负责实施，通过与债券承销机构合作创设信用保护工具等方式，增信支持有市场、有前景、有技术竞争力并符合国家产业政策和战略方向的民营企业债券融资。

为了保障“GC晶电01”的成功发行，中证金融和承销机构为本期债券联合创设了高额度的信用保护工具，极大提振了投资者信心，成功引入市场化投资人的积极参与，并帮助企业有效降低融资成本。

据记者了解，为推动缓解民企债券融资困境，进一步畅通企业债券融资渠道，上交所从匹配合适的债券产品、指导企业完善募集说明书信息披露、组织路演和投资机构调研、鼓励券商创设风险管理工具等多方面提供支持，以提升债券投资人对民营企业的了解和认可。

在此工作机制的努力下，本次晶科科技债券的发行最终吸引了多家投资机构积极认购，5.5%的利率创近期同期限AA评级民营企业债券最低利率，帮助企业在优化债务结构的同时，显著降低了融资成本。

“市场投资机构对民企债券存在一定的担忧。为了破解这一困境，交易所充分利用市场组织者的优势，全链条推动解决投融资双方发行过程中的难点，打通堵点，支持民企成功发行公司债券，以期树立行业标杆，形成示范效应，并由点及面，带动提升民企债整体市场氛围。”上交所相关负责人表示。

承销机构相关负责人向记者表示，在监管部门的大力支持下，此次信用保护工具的创设将有助于提升对民企债券的认可度，为其他民营企业在债券市场融资起到积极示范作用，开创民企债券融资新局面。

信息披露是债券市场投融资双方达成共识的基石，规范、透明的信息披露有助于降低信息不对称，帮助民营企业尤其是非上市民企，获得市场认可和合理的定价。

“信任源于了解，上交所将着力帮助民营企业补齐信披短板，引导企业主动开展与投资者的交流与沟通，进一步畅通债券发行渠道。”上交所相关负责人表示。

此次晶科科技公司债券发行过程中，上交所指导企业围绕债券投资人关切，充分披露有利于全面、客观、公允反映企业行业地位、经营情况、财务状况、治理水平、投资者权益保护安排等方面的信息，提高信息披露的有效性和针对性，便利债券投资人准确获取投资决策所需信息，更好判断企业偿债能力。

“本次债券发行得到了上交所及市场各方的大力支持，在发行准备过程中，我们积极回应投资人需求，加强对自身经营财务现状、发展规划、竞争优势等方面的信息披露，主动推介和展示企业亮点，取得了不错的效果。”晶科科技相关负责人表示。

此次企业的主动信息披露和沟通交流，对投资机构了解发行人并做出投资决策也起到了较大帮助。据参与本次债券认购的投资机构相关负责人介绍，“我们关心的光伏行业政策变化对企业的影响、电费补贴款的回款情况和未来回款安排、企业重大投资项目情况、未来业务布局、有息债务构成等与偿债能力密切相关的问题，都得到了企业的积极回应和详细披露，很大程度上打消了我们对企业经营和财务稳健性的顾虑。”

证监会表示，下一步将持续发挥资本市场支持民营企业发展的积极作用，支持和鼓励更多金融机构参与民营企业债券融资专项支持计划，凝聚各方合力，共同推动民营经济健康发展。