证监会修订科创属性评价指引 强化科创板 姓“科”定位

　　4月16日，证监会修订《科创属性评价指引(试行)》。对于修订的主要思路，证监会发行部副主任李维友在回答《证券日报》记者提问时表示，科创板各项制度设计，必须紧紧围绕培育出更多具有“硬科技”实力和市场竞争力的创新企业，这是检验科创板是否成功的首要标准。围绕首要标准，此次完善科创属性评价指标体系的主要思路有四个方面：

　　一是进一步强化科创板 姓“科”的定位， 丰富科创属性的判断维度，为了充分体现科技人才在创新中的核心作用， 新增研发人员占比10%的常规指标， 修改后就形成了“4+5” 科创属性评价指标。

　　　二是建立 清晰可操作的负面清单， 严格限定科创板支持的行业领域， 按照支持类、限制类、禁止类进行分类处理， 积极支持新一代信息技术、高端装备 等6大行业领域的“硬科技”企业在科创板上市， 对于金融科技模式创新等类型的企业， 根据企业科创属性情况从严把关，限制在科创板上市， 禁止房地产和主要从事金融投资类业务企业在科创板上市。

　　　三是充分发挥交易所科技咨询委的作用。完善委员构成和工作机制， 增加科技管理、产业规划、科学研究等相关领域的委员数量， 完善征求意见制度，形成监管合力。

　　　四是突出定性和定量综合研判。 严防研发投入“注水”， 突击购买专利， 夸大科技技术标准、科创技术水准， 行业分类不准确等情形， 压实保荐机构责任， 强化对科创 评价标准相关规则执行的监督检查。

　　李维友表示，设立科创板并试点注册制以来，证监会会同上交所坚决贯彻党中央国务院决策部署，始终坚守“硬科技”定位，扎实推进试点注册制和关键制度创新，改革取得了预期效果，市场总体反应正面积极。2020年3月份，证监会在总结前期审核注册实践的基础上，会同有关部委认真研究论证，出台了《科创属性评价指引(试行)》。从一年来制度运行的效果看，科创属性评价指标体系的推出，增强了审核注册标准的客观性、透明度和可操作性，为科创板集聚优质科创企业发挥了重要作用。

　　目前，科创板上市公司已超过250家，涵盖了集成电路、生物医药、新材料、高端制造等领域。据2019年年报显示，平均研发投入占比12%、平均研发投入金额1.17亿元，平均发明专利75项，均显著高于其他市场板块，未盈利企业、红筹企业、特殊股权结构企业等先后实现上市，科创板“硬科技”的成色和市场包容性逐步显现。

　　“但申报和在审企业中也出现了少数企业缺乏核心技术、科技创新能力不足、市场认可度不高等问题，需要结合科技创新和注册制改革实践，进一步研究完善。”李维友表示，这次完善科创属性评价指标体系，总的思路是：聚焦支持“硬科技”的核心目标，突出实质重于形式，实行分类处理和负面清单管理，进一步丰富科创属性评价指标并强化综合研判。压实中介机构责任，强化制度规则执行情况的监督检查，从源头上提高科创板上市公司质量。

　　据李维友介绍，此次科创属性评价指标体系修改，是科创板一项重要制度调整，涉及对《科创属性评价指引(试行)》以及交易所相关审核规则的修改，具体包括以下方面：一是新增研发人员占比超过10%的常规指标，以充分体现科技人才在创新中的核心作用。修改后将形成“4+5”的科创属性评价指标。二是按照支持类、限制类、禁止类分类界定科创板行业领域，建立负面清单制度。三是在咨询委工作规则中，完善专家库和征求意见制度，形成监管合力。四是交易所在发行上市审核中，按照实质重于形式的原则，重点关注发行人的自我评估是否客观，保荐机构对科创属性的核查把关是否充分，并做出综合判断。

　　“办好科创板、做好注册制改革试点关乎资本市场改革发展全局。”李维友表示，科创属性评价指标体系的进一步完善，是坚守科创板“硬科技”定位的具体体现，将有利于保障科创板持续健康发展，有利于更好服务国家科技创新战略，有利于推动经济高质量发展。