3月CPI涨幅或有所回升，未来CPI走势如何？

4月11日，国家统计局将公布3月份全国居民消费价格指数(CPI)，受非食品价格上升等影响，3月份CPI涨幅或有所扩大。

3月CPI同比涨幅或有所回升

2月份，受春节因素和国际能源价格波动等共同影响，CPI同比涨幅总体平稳。

CPI涨跌幅走势图。来自国家统计局

3月CPI同比涨幅会如何？据同花顺iFinD统计，24家机构对3月CPI同比涨幅的平均预测值为1.25%。若上述平均预测值兑现，3月CPI同比涨幅将有所回升。

“3月初以来食用农产品价格环比小幅下降，同比降幅有所收窄。猪肉价格延续下行趋势，3月下旬批发价格已经跌到18.2元/公斤。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示。

记者注意到，3月份，全国农产品批发市场猪肉批发均价为18.2元/公斤，环比下降10.6%，同比下降51.4%。不过，菜价有所上涨，3月蔬菜批发均价为5.53元/公斤，环比上升2.5%，同比上升23.6%。

另外，“3月零售燃油价格有2次上调，工业消费品终端零售价普遍有所上涨，带动非食品价格缓慢上升。经过测算，3月CPI翘尾因素为0.29%，比上个月上升0.4个百分点。”刘学智指出，综合以上因素，预计3月CPI同比涨幅在1.4%-1.6%之间，取中值为1.5%，比上个月明显回升。

未来CPI走势如何？

据农业农村部监测，2022年第13周(3月28日-4月3日)，猪肉批发市场周均价每公斤18.18元，环比涨0.1%，同比低48.4%；重点监测的28种蔬菜周均价每公斤5.96元，环比涨3.1%，同比高20.4%；重点监测的6种水果周均价每公斤7.07元，环比涨4.0%，同比高7.3%。

近日，记者走访发现，超市内蔬菜价格仍处高位，椒类、豆角类价格高居不下，猪肉价格处于深跌之中。

“在国内大宗商品保供稳价等政策调控下，我国通胀水平有望保持在可控区间，但需进一步关注未来通胀走势，”民生银行首席研究员温彬表示。

在温彬看来，一方面，目前猪肉价格仍处在深度调整中，对猪周期相关指标按照历史规律推算，今年下半年存在反转的可能。另一方面，全球通胀高企对我国形成输入性通胀风险，PPI涨幅回落斜率或有所放缓，需关注PPI在高位情况下向下游传导对CPI的影响。

“3-5月基数因素决定了CPI的上行趋势。”招商证券表示，原油价格3月涨幅约21.5%，传导到国内一般滞后一到两个月，料成为未来一段时间内影响CPI走势的主要因素。