汽车产业趋热运行 上市公司中期业绩半数预增

汽车产业正在复苏。截至21日收盘，同花顺汽车整车上涨3.58%，在66个行业板块中排名第一。24只成分股当中23只上涨，江淮汽车、长城汽车、东风汽车纷纷涨停；比亚迪、金龙汽车等涨超5%；福田汽车、广汽集团、长安汽车等涨超3%。

消息面，近日工业和信息化部新闻发言人田玉龙表示，综合国内外经济形势来看，受宏观经济持续复苏、国家明确稳定增加汽车等大宗消费政策和实现碳达峰、碳中和战略目标等影响，2021年我国汽车将保持稳中向好发展。此外，中国汽车工业协会方面的分析数据显示，6月份汽车商品进、出口金额环比均呈小幅增长，同比保持快速增长，出口金额增速更为明显。今年二季度，汽车产业景气指数ACI为74，产业处于趋热运行区间。中汽协的数据显示，上半年汽车出口量排名前十位的企业分别为上汽、奇瑞、长安、东风、长城、吉利、北汽、特斯拉、江汽和重汽。与上年同期相比，上述十家企业出口量均保持快速增长势头。

上市公司的业绩层面，20日晚间，长城汽车发布2021年中期业绩快报显示，上半年营业收入为621.59亿元，同比增长73%，净利润为34.98亿元，同比增长205.19%。今年上半年，长城汽车销量达61.8万辆，同比增长56.5%。截至21日记者发稿时，汽车板块已经有83家上市公司公布2021年半年度业绩预告，其中43家预增，占比超过半数，另有6家公司预告略增。预增的公司当中，24家净利润增幅超过100%，其中增幅最大的双环传动预计上半年净利润增幅达到10966.66%。首创证券分析认为，国内汽车行业过去3年负增长，2021年我国汽车市场表现出明显的复苏态势。国内来看，比亚迪、蔚来和长城汽车已经成长为目前市值前三大的汽车上市公司。

值得一提的是，新能源汽车逐渐成为优质成长赛道，叠加我国“双碳”目标愿景，越来越多上市车企正在发力布局。近期，中国一汽发布的“十四五”期间技术创新规划提出，计划以产品与技术的“电动化、智能网联化、驾乘体验化、安全健康化、节能降耗化”为关键，走出一条新型绿色低（零）碳发展的新道路。另外，广汽集团正在与华为开展深度合作，双方将联合开发系列智能汽车，首款车计划于2023年底量产。

华创证券分析认为，三季度汽车市场需求增速开始转向，叠加市场对芯片缓解有充分预期，板块股价可能会经历调整。至今年四季度，汽车产业景气周期预计被芯片、中高端和新能源车拉长，批发销量有望超预期，并有望迎来业绩上修。中银证券分析认为，随着经济复苏，经销商补库存趋势逐步显现，预计全年乘用车销量将实现较快增长。同时，消费升级带来的高端换购需求仍旧旺盛。豪华车继续保持结构稳定特征，头部企业产业链韧性强，相关车企及供应链有望受益。具体到行业细分领域，整车方面，乘用车销量回暖车企将加剧分化；零部件方面，随着汽车销量回暖，业绩有望恢复并与估值形成双击；新能源方面，2021年全年销量有望实现爆发，后续高增长确定性强。