拟18亿收购海容通信7.52%股权 光启技术收关注函:估价公允？

　　27日，深交所向光启技术股份有限公司(后文简称“光启技术”)下发关注函，要求说明拟以2.63亿美元(约合18.83亿元人民币)收购境外公司少数股权的必要性。

　　2020年5月26日，光启技术披露拟以26312万美元现金收购Hyalroute Communication Group Limited (即海容通信集团有限公司，以下简称“标的公司”或“海容通信”)7.52%股权，标的公司主营业务为通信网络基础设施建设和运营。

　　深交所指出，光启技术本次交易为收购境外公司少数股权，公司披露本次交易可借助标的公司在东盟地区光纤网络覆盖优势，加速公司在穿戴式智能装备领域的国际化推广。对此，深交所要求，结合公司穿戴式智能装备业务开展情况以及与标的公司的协同效应，说明进行本次收购的必要性。

　　深交所指出，标的公司评估值为351200万美元，账面净资产为237797万美元，增值率为 47.69%。深交所要求，结合标的公司最近三年股权转让、增资和改制的价格或者评估值，说明与本次交易价格的差异以及存在差异的原因和合理性，本次评估价格是否公允。请评估机构核查并出具专项意见。

　　深交所指出，标的公司2019年营业收入3.55亿美元，其中租赁收入3.24亿美元，销售收入0.31亿美元。根据管理层布局，未来标的公司租售比将朝着2:1的方向发展，以达到控制光纤战略性资产、掌握持续现金流的目的。标的公司2019年和2018年投资活动产生的现金流量净额分别为-19794万美元和-35337万美元。

　　深交所要求，结合标的公司通信网络基础设施建设后对外租赁或是直接销售的回款周期，说明在标的公司现有租赁业务占比高、投资活动现金流持续流出的状况下，标的公司是否有充足的现金流展相关业务。

　　深交所还指出，2017年至2019年，标的公司财务费用分别为1123万美元、2960万美元和 4468万美元，所得税费用分别为-57万美元、-492万美元和-451万美元。深交所要求，说明标的公司财务费用逐年大幅增长的原因，以及所得税费用连续为负值的原因。

　　此外，深交所就公司对持有的标的公司股权投资的会计处理方式等事项表示关注，要求光启技术就上述问题做出书面说明，在2020年6月3日前将有关说明材料报送深交所中小板公司管理部并对外披露，同时抄报浙江证监局上市公司监管处。

　　wind资料显示，光启技术是专业的汽车座椅金属零部件制造商，汽车座椅功能件行业的龙头企业之一。公司的主要业务为：尖端装备超材料方案提供和产品生产；超材料智能结构及装备产业化项目的实施、研制；各类汽车座椅功能件、安全件及其关键零部件研发、生产和销售。2017年公司通过重大资产重组，收购了光启尖端100%股权，实现了公司在超材料尖端装备领域的业务布局。

　　截至5月27日收盘，光启技术跌2.07%，报7.56元。